股价9连阴后隔膜龙头公布半年报净利大幅滑坡！硅料价格6连涨下游组件酝酿涨价光伏企业盈利改善

  昨日晚间，恩捷股份发布2023年度半年报，实现营业收入55.68亿元，同比下降3.27%，为公司近5年来首次出现半年报营收同比下滑；实现归母净利润14.05亿元，同比下降30.45%。从财报来看，公司膜类产品毛利率与去年同期相比一下子就下降，由去年的52.03%下降至今年的44.97%，致使公司净利润大幅降低。

  恩捷股份公布半年报的同时，还抛出了上市以来首次半年报分红计划，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.05元（含税），合计派发现金红利2亿元。统计显示，恩捷股份上市以来已连续7年年报发布后分红，累计现金分红11.25亿元。

  对于隔膜产品的定价机制，公司此前曾在投资者调研活动中表示，隔膜的定价机制有效，能对材料价格波动进行向下传导。公司的原则就是保持产品利润的相对来说比较稳定，同时在行业上升的过程中提升市占率比获得利润更重要，因此要保障开机充分。

  从股价上来看，恩捷股份已连续9个交易日下跌，其中本周二出现跌停，累计跌幅达到27.49%。周二盘后龙虎榜多个方面数据显示，恩捷股份遭到4家机构席位净卖出，合计净卖出3.26亿元。长线月开始股价持续走下坡路，最新价较去年年初的高点已跌去74.72%。

  除恩捷股份外，锂电池产业链近一年以来整体大幅回调，锂电池指数近一年下跌超过40%，近5个交易日下跌6%，孚能科技、天力锂能、德方纳米等8股累计跌幅在10%以上。中原证券研报认为，7月我们国家新能源汽车销售同比增长环比回落，锂电池板块走势弱于主要指数表现，主要系市场风格切换、上游原材料价格总体承压，以及板块内部分标的业绩没有到达预期，短期建议谨慎关注板块投资机会。

  8月23日，硅业分会公布了太阳能级多晶硅最新价格，其中，N型料成交价8.40万-9.30万元/吨，平均为8.91万元/吨，均价周环比上涨5.32%。单晶复投料成交价7.20万-8.00万元/吨，平均为7.72万元/吨，均价周环比上涨3.21%。单晶致密料成交价7.00万-7.80万元/吨，平均为7.51万元/吨，均价周环比上涨3.30%。单晶菜花料成交价6.70万-7.50万元/吨，平均为7.21万元/吨，均价周环比上涨4.19%。今年下半年以来，多晶硅价格已连续6周上涨。

  硅料涨价成本已传导至下游，根据集邦咨询旗下新能源研究中心集邦新能源网EnergyTrend的光伏产业供应链最新报价，本周M10硅片主流成交价格为3.35元/片，涨幅达到 6.35%；G12主流成交价格为4.35元/片，增长了 3.57%。二者美金报价也有明显增长。M10电池片主流成交价为0.76元/瓦；G12电池片主流成交价为0.74元/瓦。

  此外，行业龙头TCL中环8月21日最新报价显示，各品类硅片价格上调3%以上，自7月29日第一次涨价以来，TCL中环的硅片价格已经持续来到了第三轮上涨。

  需求端来看，我国光伏装机规模屡创新高。国家能源局多个方面数据显示，1-7月，光伏发电新增装机9716万千瓦，同比增长158%，约占全部新增电源装机的56.44%。当前，光伏累计发电装机仅次于火电，成为中国第二大电源。光伏加快速度进行发展带动投资效果明显，1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元，同比增长54.4%。其中，太阳能发电1612亿元，同比增长108.7%。

  国盛证券研报认为，光伏装机持续高增长，环比继续提升。光伏产业链多环节产销两旺，随着海外假期结束，三季度装机旺季来临，光伏行业排产预计将持续向好。坚定看好需求旺盛的光伏行业。

  证券时报·数据宝统计显示，在已发布半年报的20家光伏板块上市公司中，13家二季度归母净利润环比增长，报喜比例超过六成，其中协鑫集成、上能电气二季度净利润环比增幅在100%以上。

  协鑫集成半年报显示，实现归母净利润1.12亿元，同比增长197.35%，其中第二季度实现归母净利润0.84亿元，同比增长436.79%，环比增长210.75%。公司在半年报中表示，公司组件生产基地产能释放，营业收入大幅度增长，预计年底将实现合肥全基地23GW的高效组件产能，进一步凸显合肥大基地规模化成本优势。

  上能电气半年报显示，实现归母净利润1.35亿元，同比增长488.54%，其中二季度实现归母净利润0.99亿元，同比增长1340.43%，环比增长170.09%。

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